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指数名称收盘价涨跌 
上证指数3174.0310.77
深证成指10671.437.16
沪深3003909.2936.45
恒生指数31541419
道琼斯指数24899.4168.21
纳斯达克指数7411.328.44
沪铜指数51770150
沪铝指数14635-30
沪锌指数23565-130
螺纹指数3655-8
详细内容
中钢投资有限公司金属周报(2018.05.18–2018.05.25)
发布时间:2018-07-09

中钢投资有限公司金属周报

报告期:2018.05.182018.05.25

报告目录:

第一部分·有色金属

第二部分·钢材

第三部分·国内外宏观经济形势

第一部分·有色金属

一、    一周期货价格回顾

 

LME(美元)

Cash-3M(美元)

上期所主力合约(人民币)

收盘价

变动

持仓

变动

升贴水

变动

收盘价

变动

6858

34

315378

1148

-21.45

9.73

51490

200

2266.5

1.5

723790

-7386

-9.73

-7.48

14825

-15

3052.5

-44.5

291242

6469

-2.15

0.76

23690

-35

2437.5

102

117630

2650

-10.86

4.25

19995

330

14740

105

254210

8988

-59.7

4.31

109880

-360

20345

-355

17378

6

35.5

-20.41

146540

1560

二、    金属基本面资讯

1.              LME库存一周变化(吨)

 

521

525

增减

301475

293450

-8025

1243850

1222850

-21000

231450

229150

-2300

133725

133950

225

305748

296316

-9432

2430

2635

205

2.              上期所库存周报  

 

521

525

增减

现货

期货

现货

期货

现货

期货

268504

155704

268385

146403

-119

-9301

983816

849192

973712

811736

-10104

-37456

87120

18854

80410

15543

-6710

-3311

15458

11731

12676

8590

-2782

-3141

33000

28900

32286

27739

-714

-1161

7444

6773

6854

6504

-590

-269

3.              金属行业资讯

n  前两月精炼铜过剩量同比下降12.8%

国际铜研究小组(ICSG)的数据显示,今年前两个月世界精炼铜剩余量为11.0万吨,同比下降12.8%

同期,世界精炼铜消费量为377万吨,同比增长3.9%;精炼铜产量为388万吨,增长3.3%

前两个月,世界矿山铜产量为325万吨,同比增长4.8%。其中,精矿铜产量增长4.5%,溶剂萃取电解铜产量增长6%

2月份产能利用率为82.6%,高于1月份的81.2%,但是低于去年12月份的88%。相反,同期精炼厂产能利用率为87.8%,高于1月份的86%,但是低于去年12月份的90.8%

4月底,主要金属交易所铜库存量为800.02吨,增加257.48吨,较去年12月底增长47%

4月份伦敦金属交易所现货均价为6838.25美元/吨,较3月份的6795.76美元/吨上涨0.6%

n  印度铜冶炼厂关停推升铜精矿TC/RC 产能重启进度引市场关注

SMM周一翻译报道称,韦丹塔资源公司周五表示被迫关闭其印度最大的铜冶炼厂之一的泰米尔纳德邦冶炼厂,导致印度铜价飙升。泰米尔纳德邦冶炼厂在印度主要铜市场占有约35%的份额,主要出口到海湾和亚洲国家。该厂目前关闭已超过50天。

该冶炼厂也一直是Thootukudi地区人民抗议的目标。此前2013年,该厂就被迫关闭超过两个月,居民投诉该厂的排放量大,并表示该冶炼厂是当地生态、渔业污染的主要来源。 韦丹塔此前则表示居民的抗议毫无根据,并计划将该冶炼厂的产能翻番至每年80万吨。

此后示威活动进一步升级,周二印度Vedanta资源公司旗下泰米尔纳德邦的一座铜冶炼厂发生群众示威活动,当地警方开火,已经导致至少9人死亡。

这些示威者要求关闭该铜冶炼厂。 这些示威者点燃汽车并投掷石块,当地电视台播放的视频显示,当地警方向示威者投掷了催泪瓦斯。在2013年该铜冶炼厂就曾因当地居民抗议其废物排放而遭法庭裁定关闭逾两个月。

而根据523日最新消息显示韦丹塔资源集团正与监管层通力合作,加快重启位于印度南部泰米尔纳德邦的铜冶炼厂。该工厂铜产品的年产能为40万吨。韦丹塔表示至少在66日前该厂仍将被迫关闭,因为当地污染监管机构认为该厂生产未遵守当地的环保规定。

咨询公司ICRA Ltd在上个月的一份报告中表示,印度铜需求的增长率为每年7-8%,如果没有新的工厂投产,到2020年,印度可能会成为铜的净进口国。

WBMS最新公布的印度2018Q1的精炼铜需求量为13.16万吨,同比增加14.1%。季度产量也是自2010年第四季度以来的第二峰值,仅次于2016Q313.5万吨。看得出印度精炼铜需求量在今年的第一季度表现强劲。

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此外,印度2018年第一季度精炼铜需求占全球精炼铜总需求量的2.25%,高于去年同期的2.09%,消费占比处于近两年以来的高位。

SMM认为,此次关停的泰米尔纳德邦铜冶炼厂,随着冲突的升级,其持续性值得关注,中国市场现货铜精矿TC/RC近期的返升亦因它的停产,同时短期稍缓铜精矿未来紧张格局的来临时间,后续持续关注韦丹塔资源集团与监管层的处理工作及产能的重启进度。

n  细数2018年进口废铝减少量

2018年因为各种各样政策影响,进口废铝数量同比大幅减少。那究竟分别减少了多少的量了?

 一、限制类废铝

2017-2018年限制类废铝审批数量 单位:吨

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限制类废铝是2018年进口废铝减少的主力军,单单从审批量来看,净减少1087931吨同比减少了99.34%,故而即使2019年要求全面禁止限制类废铝进口,也几乎没有影响。

二、进口美国废铝

2011-2018年中国进口美国废铝占比

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2017年进口美国废铝数量为61.85万吨,美国废铝占进口废铝总量28.47%,但该部分中限制类废铝数量有所重叠无法统计。且1-4月进口量并未出现明显下滑,5月虽北美CICC停止工作一月无法给予证书,但仍有部分美国废铝经过香港转口进入国内。并且从目前中美谈判结果来看,未来放宽对美国废铝进口概率较大。

三、杂质含量较高的废铝

20183月海关对于废铝检测的要求由此前的杂质含量2%降低至1%,但海关检验废铝时,采用的是肉眼检测的方法,且据业内人士透露,实际进口废铝杂质含量几乎不可能低至1%,故而我们可以理解为对进口废铝杂质含量要求更为苛刻,但具体影响仍有待观察,相比前两者影响较小。

n  铅锌价格风险蓄积 中国铅锌工业如何突破瓶颈

在由上海有色网(SMM)举办的第13届铅锌峰会上,中国有色金属工业协会铅锌分会秘书长彭涛先生围绕新形势下铅锌市场发展瓶颈与机遇问题发表了看法。他从中国铅锌工业运行概况、产业政策和行业特点、实现高质量发展三个方面出发,认为产业结构矛盾导致行业竞争力不强、铅锌再生循环利用工艺有待突破、回收和循环体系有待完善,提出必须坚定不移巩固铅锌行业供给侧结构性改革成果。

中国铅锌工业运行概况

1、产量基本平稳

2017年精铅产量471.6万吨,增长9.7%;精锌产量622万吨,下降0.67%。分别占世界41.7%45.3%,连续1726年位居世界第一。

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2、进出口情况

20181-3月,进口铅精矿25万吨下降23%,进口锌精矿86万吨增长22.4%,进口未锻轧锌15.7万吨同比增长1.1倍。

3、固定资产投资持续下降 投资结构优化

2017年,575个采选项目投资下降24.6%300个冶炼项目投资下降22.8%,投资重点在环保和安全领域。

42017年经济效益恢复性增长 矿冶利润分化加大

20181-3月铅锌工业实现利润53.7亿元,同比增长6.4%,占有色总利润的15.%,其中矿企利润40.6亿元,增长19.3%,冶炼利润13亿元,同比下降20.4%。冶炼占24%。加工费持续下降、成本不断提升、价格逐渐下行。

5、市场价格:深V反弹 涨幅超预期

彭秘书长认为,铅锌价格已进入高位震荡区间,市场风险积蓄。

第二部分·黑色金属

一、    黑色产业链期货价格及基差回顾

品种

收盘价(主力)

变化

持仓

变化

基差

变化

螺纹钢

3,565

-66

3,058,798

19,258

285

-84

热卷

3,764

-36

722,548

67,280

426

-24

铁矿石

455

-24

1,867,204

-1,418

41

5

焦炭

1,979

-109

293,672

-40,510

146

59

注:

1)基差:现货价格减期货主力月份合约上周最后交易日收盘价

2)期货价格全部选取期货主力合约,现货价格分别为螺纹上海20mm,热卷上海4.75mm,铁矿石北方港口62%干基含税CFR价格,天津港山西产一级冶金焦平仓价。

二、    黑色金属基本面

1.              期货注册仓单变化(单位:吨)

品种

518

525

增减

螺纹

3,039,540

3,058,798

19,258

热卷

655,268

722,548

67,280

铁矿

1,868,622

1,867,204

-1,418

焦炭

334,182

293,672

-40,510

2.              全国钢材库存走势

3.              铁矿石港口库存走势

4.              全国钢厂高炉开工率,唐山高炉开工率

5.              虚拟钢厂利润走势

6.              行业资讯

n  甘肃持续推进落后产能退出工作 继续关停地条钢企业

甘肃省工信委、省发改委、省环保厅、省质监局、省安监局等五部门近日联合下发《甘肃省依法依规推动落后产能退出2018年工作方案》,明确今年我省将以钢铁、煤炭、水泥、电解铝、平板玻璃等行业为重点,通过完善综合标准体系,严格常态化执法和强制性标准实施,促使一批能耗、环保、安全、技术达不到标准和生产不合格产品或淘汰类产能依法依规关停退出。。

n  4月交通运输经济运行总体平稳

4月,交通运输经济运行总体平稳,营业性客运量降幅收窄,货运增速有所加快,港口集装箱吞吐量保持较快增长。固定资产投资增速有所放缓,但投资任务完成进度仍同比加快。

一是营业性客运量降幅收窄。

4月,完成营业性客运量14.8亿人,同比下降2.5%,降幅较一季度收窄2.9个百分点。其中,公路营业性客运量下降5.9%,降幅较一季度收窄2.6个百分点,私家车出行持续较快增长,高速公路7座及以下小客车流量增长10.5%;水路客运量增长2.7%

1-4月,累计完成营业性客运量60.1亿人,同比下降4.7%,其中公路营业性客运量下降7.8%、水路客运量下降0.9%

二是货运增速有所加快。

4月,完成营业性货运量42.4亿吨,同比增长7.4%,增速较一季度加快1.0个百分点。其中,公路货运量增长8.9%,水路货运量增长2.2%。快递业务量完成37.5亿件,同比增长25.8%

1-4月,累计完成营业性货运量144.6亿吨,同比增长6.6%。其中,公路货运量增长7.8%,水路货运量增长0.9%。快递业务量累计完成136.7亿件,同比增长29.3%

三是港口货物吞吐量小幅下降,集装箱吞吐量保持较快增长。

4月,规模以上港口完成货物吞吐量10.9亿吨,同比下降0.6%,其中外贸吞吐量同比持平、内贸吞吐量下降0.9%。完成集装箱吞吐量2072万标箱,同比增长4.7%

1-4月,累计完成货物吞吐量42.1亿吨,同比增长0.9%,其中外贸吞吐量增长2.6%、内贸吞吐量增长0.2%。累计完成集装箱吞吐量7804万标箱,同比增长5.5%

四是固定资产投资增速有所放缓,完成进度同比加快。

1-4月,公路水路完成固定资产投资5406亿元,同比增长8.0%,完成全年1.8万亿元投资目标的30.0%,进度较去年同期加快2.2个百分点。其中,公路建设完成投资5025亿元,同比增长8.7%,高速公路、农村公路保持较快增长,增速分别为14.9%15.6%,普通国省道下降2.9%;水运建设完成投资271亿元,同比下降9.7%。。

n  国内钢市偏弱运行 铁矿石市场震荡盘整

国内现货钢市偏弱运行,钢价略有下跌。钢市成交,相对高价位时显得乏力,而相对低价位时则有所放量。铁矿石市场总体呈震荡盘整的态势。

据国内钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告,最近一周,国内现货钢价综合指数报收于151.34点,一周下跌0.96%。钢市总体呈偏弱运行的态势,市场低位时,成交有所放量。市场心态偏弱,相当一部分原因是受到钢材期货盘面下跌及近期国内部分地区阴雨天气的影响。不过,目前钢市的刚性需求还是相对稳定的,市场各品种库存水平继续下降。

据分析,在建筑钢市场上,价格震荡运行。全国主要市场主流规格螺纹钢品种的均价为每吨4065元,一周下跌76元。

在板材市场上,价格总体下跌。热轧板卷价格先抑后扬,全国主要市场主流规格热轧产品的市场均价为每吨4228元,一周下跌7元。中厚板价格整体小幅走弱,全国主要市场主流规格普中板的平均价格为每吨4408元,一周下跌11元。

铁矿石市场上下震荡,总体呈盘整状态。据“西本新干线”的最新报告,在国产矿市场上,5月份国内铁精粉价格总体延续平稳的走势,国内钢企盈利水平较好,高炉开工率持续回升,带动了对国内矿需求的提升。进口矿价格先涨后跌,到24日,62%品位进口矿价格报收于每吨65.15美元。

相关机构分析认为,5月份,国内钢市终端用户的采购需求总体尚可,部分钢企的生产因环保因素受到限制,社会现货库存连续11周下降。不过,相当一部分商家在钢价上涨后获利套现,国内钢价近期出现了一定程度的下跌,使得未来的钢价风险得到了一定程度的释放。

n  江苏徐州:依法停产整治钢铁、焦化、水泥等行业

记者27日从徐州市政府获悉,为打赢蓝天保卫战、推进产业转型升级,这个市将对钢铁、焦化、水泥三大行业以及不合规的电力企业,依法实施停产整治,待完成整治并验收合格后再复产。

据介绍,经过前期全面调查摸底了解到,徐州的钢铁、焦化、水泥、电力四大行业存在煤炭消耗高、废气排放量大、产污环节多、企业污染治理水平低等问题,被认定为造成该市大气污染问题“主要源头”。同时,四大行业企业因数量众多、企业规模较小、工艺设备落后、零散分布等原因极易造成徐州主城区空气污染。

除停产整治外,徐州还将推动城区钢铁、焦化和水泥企业分别向优势地区、专业化工园区集聚。引导企业通过兼并和股权、资产收购等多种形式进行整合。同时,为提升企业生产装备水平,四大行业企业被要求全部淘汰高耗能高污染的生产工艺装备,全面采用新技术新工艺新材料设备。

徐州市重点行业布局优化和转型升级工作领导小组将对工作推进不力、措施落实不到位、未能完成节点任务的责任单位和责任人严肃问责。同时,领导小组还要向社会做好相关政策法规的解读工作,最大限度争取企业经营者的理解与支持。

n 京津冀热轧:库存低,价格难涨,原因何在?

近期,京津冀热轧市场普遍存在一个现象——市场整体库存偏低、多数商家中间规格缺货。如图1所示,在经历了春节后常态化的库存峰值后,仅两个月时间,京津冀区域的热轧库存总量就降至31万吨接近2017年全年的次低点水平,并且在新资源缓慢补充的情况下,市场库存仍有继续下降趋势。

1 京津冀区域热轧库存变化趋势(数据来源:钢联数据)

按此表象,在传统需求旺季的当下,市场价格应呈现上涨甚至强劲拉升的状态,但事实来看却是长期的拉涨无力,只是跟随钢市的大趋势呈现一种震荡上行的走势。对于此疑惑,小编仅从市场几个基本点进行分析试图从中找出一些原因来解惑。

【资源供给情况分析】

首先,先来分析一下供给端的情况,市场库存低是否是产量减少导致?

2 京津冀区域热轧钢厂产能利用率(数据来源:钢联数据)

伴随环保限产政策的结束,进入二季度,京津冀区域的热轧生产逐步恢复。从产能利用率数值来看,如2所示,三月底京津冀区域的热轧产能利用率为79.31%,仅次于冬季限产季伊始的状态,随后,产能利用率持续上升,至五月份恢复至94.18%,基本接近常态化水平。由此,从钢厂产量来看,产量供给基本正常,对于市场库存来说只会有增无减。

钢厂热轧产量有增无减,市场库存低的另一种可能就是资源分销状态的改变。

钢厂资源分配结构

如图3所示,在钢厂产量基本恢复如常后,对于现货市场来看,商品卷的资源配比直接影响现货的库存状态。也就是说市场库存低就意味着近期贸易商增加了直发终端的资源量。

对于此数据,虽然无法用具体数值来对比,但通过与钢厂和贸易商的沟通,5月份确实如此。如图4所示,各区域价格对比也为贸易商多采取直发操作提供了一些佐证。具体来看,三月底,全国热卷价格触底回升,在此过程中,乐从、上海两地价格不但强势拉涨而且反超天津、邯郸、山东等区域,并与之拉开100/吨以上的差距,而京津冀区域的天津、邯郸两地准板块上涨较为温和,仅以跟随性上涨为主,至五月底与山东区域的价格差还维持在60-70/吨,京津冀区域毫无任何价格优势而言。因此京津冀区域的热轧价格四月份以来属于全国价格洼地,利润驱使,对于资源的调配贸易商多采取钢厂直发终端模式,在获得更高利润的同时也降低了资源滞留的风险。

4 部分热卷主要流通城市价格走势(数据来源:钢联数据)

【资源需求情况分析】

在直发终端占据一部分有效需求后,市场现货资源的成交则直观的体现了当地的需求情况,每日成交也直接影响着市场的心态以及对未来走势的判断。如图5所示。三月开始,虽然钢市进入了需求的传统旺季,但从成交来看,与2017年的传统淡季表现接近,整个区域的日成交量合计基本在4000-8000徘徊,不但无明显的放量迹象,而且需求好一天坏一天没有持续的良好需求支撑。另外,新入库的常用资源基本随到随出,部分商家持续面临缺货状态,这对市场的成交有明显的抑制作用。

 

5 京津冀区域热轧大户每日成交量合计(数据来源:钢联数据)

【结论】

通过对当前京津冀市场供需状况的分析,可以得出以下几点:

1、钢厂产量恢复正常水平,从供应角度近期市场投放量有增无减。

2、市场库存低与需求放量并无直接关系,主要来自于贸易商增加了直供终端的比例,市场投放相应减少而已。

3、当前京津冀区域的市场价格属于全国的价格洼地,毫无任何优势而言,在价格上涨的过程中也属于从动的市场。

4、京津冀区域的市场需求一般,从需求上仅以维持为主,再加上市场断规格现象时有发生,市场出货的可持续性难以保持,因此无法给现货市场价格起到良好的推动,而且从心态上来看,属于相对偏空的影响。

由此,综上所述,京津冀区域市场库存偏低仅仅为贸易商规避市场风险的一种资源调配方式,目前市场需求一般,价格主动上涨的动能明显不足。

三、    后市展望

本周市场库存继续大幅下降。本周国内主要城市螺纹钢、线材总库存为738.70万吨,环比上周(2018518日)减少61.61万吨。东北、华南、西南地区整体库存降幅较大,而西北、华中地区库存降幅较窄。去年同期库存在528.05万吨,同比增加210.65万吨或增幅39.89%

本周国内市场建筑钢材价格大幅下挫。分区域来看,华东地区心态不佳,价格大幅领跌;华南、华中、西北等地紧跟其后;而西南、华北地区由于库存偏紧,整体跌幅较窄。具体来看,本周由于期螺大幅下挫,加之终端需求表现持续萎迷,导致商家心态走弱,现货报价连续大幅下跌。临近周末虽期螺出现超跌反弹,现货低位止跌回升,但下游需求未持续释放,整体信心仍不足。对下周而言,1、本周市场库存虽继续大幅下降,但市场信心不足,商家操作上多以出货为主。2、近期钢厂产量连续小幅回升,市场供给或较前期有一定增加。3、近期国内多地步入雨季,长江中下游多地迎大雨,一定程度上影响下游需求释放。综合来看,预计下周建筑钢材价格或偏弱震荡运行。

第三部分·国内外宏观经济形势

一、    中国经济

n  4月中国规模以上工业企业利润增速升至六个月高点

今年1-4月规模以上工业企业利润总额同比增速回暖,升至六个月以来的高点。受生产加快、价格回升、基数较低等多因素影响,4月份工业利润增速在3月份较低水平上出现明显回升。

1-4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额21271.7亿元,同比增长15%,增速比1-3月份加快3.4个百分点。4月份,规模以上工业企业实现利润总额5760.3亿元,同比增长21.9%,增速比3月份加快18.8个百分点。

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国有控股企业利润增速最快

1-4月份,规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额6270.3亿元,同比增长26.2%;集体企业实现利润总额75.3亿元,增长9.6%

股份制企业实现利润总额14919亿元,增长19.1%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额5205.7亿元,增长4.4%;私营企业实现利润总额5902.9亿元,增长11.5%

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采矿和能源行业增幅较大

1-4月份,采矿业实现利润总额1848.4亿元,同比增长39%;制造业实现利润总额17963.7亿元,增长12%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1459.6亿元,增长28.7%

1-4月份,在41个工业大类行业中,29个行业利润总额同比增加,1个行业持平,11个行业减少。主要行业利润情况如下:煤炭开采和洗选业利润总额同比增长15.5%,石油和天然气开采业增长2.1倍,农副食品加工业增长2.1%,纺织业增长1%

石油、煤炭及其他燃料加工业增长19.6%,化学原料和化学制品制造业增长23%,非金属矿物制品业增长45.2%,黑色金属冶炼和压延加工业增长95.4%,通用设备制造业增长9.8%,专用设备制造业增长23.9%,电气机械和器材制造业增长2.7%

电力、热力生产和供应业增长30.3%,有色金属冶炼和压延加工业下降15.8%,汽车制造业下降0.6%,计算机、通信和其他电子设备制造业下降5.3%

工业企业成本降低,利润提升

1-4月份,规模以上工业企业实现主营业务收入34.1万亿元,同比增长10.5%;发生主营业务成本28.8万亿元,增长10.2%;主营业务收入利润率为6.24%,同比提高0.24个百分点。

4月末,规模以上工业企业资产总计107.9万亿元,同比增长7.3%;负债合计61万亿元,增长6.1%;所有者权益合计46.9万亿元,增长8.8%;资产负债率为56.5%,同比下降0.7个百分点。

4月末,规模以上工业企业应收账款13.3万亿元,同比增长10.8%;产成品存货40188.9亿元,增长5.5%

1-4月份,规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为84.52元,同比减少0.21元;每百元主营业务收入中的费用为8.13元,同比减少0.04元;每百元资产实现的主营业务收入为95.7元,同比增加2.7元;人均主营业务收入为125.1万元,同比增加14万元;产成品存货周转天数为16.4天,同比减少0.5天;应收账款平均回收期为45.5天,同比减少0.1天。

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统计局:4月份工业利润增长明显加快

国家统计局工业司何平博士对20181-4月份工业企业利润数据进行了解读。

首先,生产加快、价格回升、基数较低等多因素影响,利润增长明显加快。4月份工业利润增速在3月份较低水平上出现明显回升,主要有以下几方面原因:

一是生产销售增长加快。4月份,规模以上工业增加值同比实际增长7%,增速比3月份加快1个百分点;企业主营业务收入增长10.4%,增速比3月份加快3个分点。

二是PPI回升。4月份,工业生产者出厂价格同比上涨3.4%,涨幅比3月份回升0.3个百分点,是在连续5个月价格上涨放缓后出现的回升;而工业生产者购进价格同比上涨3.7%,涨幅与3月份持平。一升一平,扩大了企业利润空间。初步测算,因价格变动,利润同比增加约849.7亿元,对利润增长的拉动作用比3月份多7.1个百分点。

三是钢铁、化工、汽车等行业拉动作用明显。4月份,受产品价格涨幅回升、去年利润基数较低、生产加快、成本下降等影响,黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长2.6倍,3月份则增长20.8%;化学原料和化学制品制造业利润同比增长46.2%,增速比3月份加快41.5个百分点;汽车制造业利润同比增长12.5%3月份则同比下降9.6%。此外,石油和天然气开采业、非金属矿物制品业等利润增长也明显加快。上述五个行业合计拉动全部规模以上工业企业利润增速加快13.2个百分点。

四是财务费用增长明显放缓。4月份,因前期汇兑损失等因素减弱,规模以上工业企业财务费用同比增长仅1.8%,增速比3月份明显放缓13.3个百分点。

五是利润同期基数较低。去年4月份,受价格涨幅回落、生产销售增长放缓、成本上升等各种因素影响,利润同比增长14%,增速比去年3月份回落9.8个分点,为去年各月增速第二低点。

另外,供给侧结构性改革成效继续显现,工业实体经济运行质量效益继续提高。主要体现在以下几方面:

一是成本下降。1-4月份,规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本费用为92.65元,同比下降0.25元;其中,每百元主营业务收入中的成本为84.52元,同比下降0.21元。

二是杠杆率降低。4月末,规模以上工业企业资产负债率为56.5%,同比降低0.7个百分点。其中,国有控股企业资产负债率为59.5%,同比降低1.5个百分点,国有企业去杠杆成效更为显著。

三是资金效率提高。4月末,规模以上工业企业产成品存货周转天数为16.4天,同比减少0.5天;应收账款平均回收期为45.5天,同比减少0.1天。

四是盈利能力增强。1-4月份,规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.24%,同比提高0.24个百分点。外汇局:中国经济基本面发挥了稳定外汇市场预期的根本性作用

在眼下美元强势升值的背景下,企业和个人的汇率避险意识也在提高。

国家外汇管理局518日公布的最新数据显示,20184月,银行结汇9911亿元人民币(等值1574亿美元),售汇9241亿元人民币(等值1467亿美元),结售汇顺差669亿元人民币(等值106亿美元)。其中,银行代客结汇9320亿元人民币,售汇8395亿元人民币,结售汇顺差924亿元人民币;银行自身结汇591亿元人民币,售汇846亿元人民币,结售汇逆差255亿元人民币。

4月份以来,国际金融市场波动性上升,美元汇率、利率均有所走高,新兴市场资本外流和货币贬值压力增加,但我国跨境资金流动形势保持稳定,说明我国经济基本面发挥了稳定外汇市场预期的根本性作用。” 国家外汇管理局新闻发言人就4月跨境资金流动情况答记者问时称。不同于今年开年以来人民币持续升值,进入4月,美元指数一扫此前颓势,强势反弹,单月升值超过2%,与其他非美货币一样,4月,人民币对美元汇率出现贬值。

其中,人民币对美元中间价从6.2881贬值到6.3393,更多反映市场预期的人民币对美元即期汇率贬值幅度更大,从6.2733贬值到了6.3439,幅度达到1.12%

澳大利亚西太平洋银行亚洲宏观策略主管张淑娴518日在上海表示,预计在美联储加息的背景下美元仍将保持强势,但人民币汇率接下来仍将比较稳定,不会迎来资本大规模流出的压力,预计人民币对美元汇率短期将在6.326.4区间波动,9月末可能会调整到6.45左右。

国家外汇局公布的数据显示,企业、个人等服务贸易结售汇逆差稳中有降,4月份为178亿美元,环比下降19%,同比略降2%。其中,个人购汇规模保持平稳。此外,4月份远期结汇和售汇签约额同比分别增长1.6倍和3.1倍,远期结售汇签约顺差50亿美元,显示企业在人民币汇率双向波动下,汇率避险意识明显提升。

展望未来,国家外汇局预计,在国内经济持续平稳运行的基础上,我国外汇市场将能够更好地适应外部环境变化,总体延续合理均衡的跨境资金流动格局。

二、    全球经济

n  欧洲央行官员:不排除6月会议讨论缩减QE

尽管一季度欧洲经济数据不佳,但欧央行在退出QE的方向上似乎没有动摇,其缩减QE的步伐或许难受影响。

据彭博援引知情人士消息,欧洲央行官员表示,欧央行决策者不排除在6月份讨论进一步缩减QE的可能性。该人士称,欧央行仍然相信经济正处于强劲的增长阶段,官员目前在614日的会议上仍保留这一选项。

目前欧央行2.6万亿欧元的购债计划将于9月份到期,欧央行理事会目前尚未正式就到期后是否延长或如何延长等问题进行正式讨论。欧央行行长德拉吉表示,量化宽松不会突然结束。

此外,对于QE结束后未来的利率变动,相关官员表示不会有加息动作,除非是在资产购买计划结束很久以后。

下个月欧央行的会议可能会对QE的相关事宜作出决定。会议的时间点也很特别,因为近期数据显示,欧元区经济增长今年初放缓,意大利出现民粹主义和疑欧派政府。

华尔街见闻此前曾提及,路透社称欧央行决策者就今年结束QE基本达成一致,购债计划的未来或在欧央行726日的会议上决定。但欧洲央行加息速度可能受到经济增长放缓的影响,经济数据低迷加大了加息时间推迟的风险。

消息人士对上述媒体表示,最近的经济指标疲软显示经济增长正在放缓,但表现仍优于潜力,这将继续产生通胀。

该人士表示,油价上涨和欧元走弱,可能意味着下个月欧洲央行的一些总体通胀预测会增加。但是,当新的预测数据公布后,核心通胀预测不会发生显着变化,而且增长预测数据将会降低。

经济放缓和意大利组阁结果似乎不会改变欧央行的方向。彭博社芬兰银行行长Erkki Liikanen的评论称,在他任职欧央行管委的14年事件中,单一成员国发生的一些事件还从未动摇过欧央行的决定。

n  综合消息:美朝韩三方称希望美朝领导人会晤如期举行

美国总统特朗普、朝鲜最高领导人金正恩、韩国总统文在寅近日均表示,希望美朝领导人会晤能于6月12日在新加坡举行。

美国总统特朗普26日说,期待他与金正恩的会晤如期举行。特朗普当晚在美国白宫对记者表示,目前关于美朝领导人会晤的相关准备进行得“非常顺利”。美方仍希望会晤能于6月12日在新加坡举行,“这一点没有改变”。

当天早些时候,白宫发表声明说,为美朝领导人会晤做准备的白宫先遣团队将按原计划前往新加坡。

据朝中社27日报道,朝鲜最高领导人金正恩与韩国总统文在寅26日在板门店朝方一侧举行会晤。金正恩感谢文在寅为预定于6月12日举行的朝美领导人会晤付出的努力和辛劳,并就历史性的朝美领导人会晤表明“坚定的意志”。

报道说,双方在会谈中就迅速履行《板门店宣言》、实现朝鲜半岛无核化和地区和平稳定繁荣,以及当前北南双方面临的问题和举行朝美领导人会晤,深入交换了意见。

韩国总统文在寅27日在总统府青瓦台宣布前一天韩朝领导人会晤结果。他表示,双方希望6月12日美朝领导人会晤能够成功举行,并再次明确应尽快履行《板门店宣言》。

文在寅指出,美朝双方有必要通过直接沟通消除误解,有必要通过实务磋商事先针对美朝领导人会晤中的议题进行充分对话。金正恩对此表示同意。

文在寅还说,金正恩在会晤中再次明确表达实现半岛彻底无核化的意志,以及希望通过朝美领导人会晤清算战争和对立历史、为和平与繁荣进行合作的意愿。

特朗普24日在给金正恩的一封公开信里宣布,取消两人原定于6月12日的新加坡会晤。朝鲜25日回应说,特朗普的决定不符合国际社会希望朝鲜半岛乃至世界和平与稳定的愿望,但朝方愿意随时以任何方式与美国坐在一起解决问题。

     


     

     

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