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指数名称收盘价涨跌 
上证指数3174.0310.77
深证成指10671.437.16
沪深3003909.2936.45
恒生指数31541419
道琼斯指数24899.4168.21
纳斯达克指数7411.328.44
沪铜指数51770150
沪铝指数14635-30
沪锌指数23565-130
螺纹指数3655-8
详细内容
中钢投资有限公司金属周报(2018.05.11–2018.05.18)
发布时间:2018-07-09

中钢投资有限公司金属周报

报告期:2018.05.112018.05.18

报告目录:

第一部分·有色金属

第二部分·钢材

第三部分·国内外宏观经济形势

第一部分·有色金属

一、    一周期货价格回顾

 

LME(美元)

Cash-3M(美元)

上期所主力合约(人民币)

收盘价

变动

持仓

变动

升贴水

变动

收盘价

变动

6824

-97.5

314230

-855

-31.18

2.37

51290

-150

2265

-10.5

731176

-21696

-2.25

3.4

14840

170

3097

4

284773

-6310

-2.91

16.19

23725

30

2335.5

-12.5

114980

-237

-15.11

-5.61

19665

505

14635

605

245222

-6443

-64.01

-1.01

110240

6320

20700

-300

17372

-1184

55.91

-8.09

144980

-610

二、    金属基本面资讯

1.  LME库存一周变化(吨)

 

514

518

增减

281075

301475

20400

1264250

1243850

-20400

234150

231450

-2700

132025

133725

1700

311604

305748

-5856

2380

2430

50

2.  上期所库存周报  

 

514

518

增减

现货

期货

现货

期货

现货

期货

279525

148831

268504

155704

-11021

6873

992023

864226

983816

849192

-8207

-15034

94192

17466

87120

18854

-7072

1388

20643

11794

15458

11731

-5185

-63

35621

30541

33000

28900

-2621

-1641

7478

5910

7444

6773

-34

863

3.  金属行业资讯

n  WBMS:今年1-3月全球铜市供应缺口为15.8万吨

516日消息,世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示,20181-3月全球铜市供应缺口为15.8万吨,低于2017年全年的23.5万吨缺口。

1-3月期间报告库存增加,较201712月末高出30.2万吨。这些增幅包括向伦敦金属交易所(LME)亚洲仓库净交付12.4万吨,以及向LME荷兰仓库交付的4.1万吨。

WBMS数据显示,今年1-3月全球矿山铜产量为490万吨,较2017年同期增加3.9%1-3月全球精炼铜产量为580万吨,较去年同期增长3.1%,中国和智利增幅显著,分别为增加7.4万吨和2.5万吨。

今年1-3月全球铜消费量为600万吨,2017年同期为570万吨。1-3月中国表观消费量同比增加46.4万吨至313.6万吨,占全球需求的52%以上。

欧盟28国产量下滑1.2%,需求量为85.2万吨,同比增长4.3%

今年3月,全球精炼铜产量总计为196.27万吨,消费量为207.11万吨。

n  一季度秘鲁主要金属出口大幅增长 

秘鲁央行的统计数据显示,一季度该国7种主要金属出口量价齐升。

一季度,秘鲁金属出口额为71.9亿美元,同比增长20.7%。全部商品出口额为117.5亿美元,同比增长15.6%;进口额为100.3亿美元,同比增长11.5%;贸易顺差从11.7亿美元扩大至17.2亿美元。

该国最大的出口商品,铜矿出口量为62.54万吨,同比增长4.2%;出口价格从2.30美元/磅上涨至2.66美元/磅,涨幅15.6%;出口额为36.7亿美元,增长20.4%

黄金出口量为149.5万盎司,增长3.3%;出口价格从1219美元/盎司涨至1329美元/盎司,涨幅9%;出口额为19.9亿美元,增长12.6%

铅出口量为19.49万吨,增长14.3%;出口额为4.18亿美元,增粘24.7%

锌出口量为31.19万吨,增长2.8%;出口额为7.08亿美元,增长37.6%

铁矿石出口量为430万吨,增长1倍;出口额为1.5亿美元,增长50%

钼出口量为6300吨,增长20%;出口额为1.37亿美元,增长1倍。

锡出口量为4000吨,下降10.7%;出口额为0.86亿美元,下降5%

n  KGHM一季度利润下降38% 铜产量降15

波兰KGHM是全球最大的铜和白银生产商之一,该公司于周二公布其第一季度净利润为1.2108亿美元,同比2017年下滑38%,主要受产量和销售下降的影响。

该国营公司表示,今年前三个月的净利润为4.39亿兹罗提(1.2108亿美元),而分析师预计为4.53亿兹罗提,一年前为7.1亿兹罗提。

KGHM的利润下滑也反映了该公司在波兰的销售业务下降34%,因公司电解铜产量下降15%。该集团在智利的谢拉尔戈尔达矿山净亏损6600万美元,同比几乎没有变化,因较高的成本被金属价格上涨带来的收入增加所抵消。

KGHM表示,第一季度平均铜价同比上涨19%。

波兰KGHM铜业代理首席执行官Rafal Pawelczak曾于5月初表示,预计公司2018年的综合净利润将达到或超过去年,尽管产能依然没有大幅增高。

从目前来看,今年对于KGHM来说仍是艰难的一年。

n  中国铝业呼吁取消铝出口关税 计划5月出口3-5万吨氧化铝

中国铝业股份有限公司副总经理卢东亮在香港LME亚洲金属研讨会上接受采访时说:“我们正在期望中国能取消15%的铝出口关税。”

尽管目前市场还不知道什么时候中国会取消铝出口的税收,但刘东亮认为贸易不应该被关税阻止,并表示会继续呼吁取消关税。

LME交易主管Paul Wilkes在采访中表示中国不太可能会轻易的取消对铝出口关税的收取。

卢东亮称,中国铝业公司计划5月出口氧化铝有3-5万吨,且表示,中国整体的出口量将会比这些数量略高。

卢东亮表示,目前他还不能说出氧化铝具体会出口到哪些国家,他解释道,“我们会先销售给跨国公司,在由他们来具体操作。”同时他也拒绝给出中国铝业今年的氧化铝总出口量的预估,并称会根据每个月的市场形势做出相应的考察。

他还补充说到,中国出口将会给国内氧化铝市场带来“极大的”压力。

n  2018年铝消费增速超产量增速 促成去库存格局

2018年供应端压力风险仍存 高库存或成常态

消费地铝锭库存高点创新高,20183月铝锭库存高点达到228.4万吨,若加上新疆库存,则达到了248.4万吨。2018年铝价缺乏政策性文件辅助,铝价影响因素重归基本面,铝价和整体库存的变动呈负相关关系;库存是价格波动的大背景,但并非短期价格波动的绝对因素;去库存需要消费整体配合,2018年库存拐点在3月下旬出现,但整体去库存力度较小。

2016-2018年铝价波动幅度及频率均增加,2018年电解铝新增产能和中期复产产能叠加对供应压力不能小觑;除非在超预期的铝锭消费态势下,大幅度去库存才能实现,否则2018年铝锭高库存将成为新常态。

2018年铝锭现货流通与高库存背离 贴水难扩

从上图我们可以看出电解铝社会库存与现货铝锭升贴水之间存在规律:规律1:每年2月至3月末库存累积压制现货价格,贴水扩大;规律2:每年去库存时间集中在4月至7月。

从近几年的历史来看,2015年去库存来自于减产400万吨直接影响,3个月库存减少约40万吨;2016年现货市场升水取决于新疆运输不畅和消费地的低库存;2017年伴随库存连续高企,现货呈现持续贴水格局;2018年去库存难度较大,现货呈现持续贴水格局。

影响电解铝社会库存的三要素

季节性影响:2018年春节前后铝锭库存增量创历史同期较高水平;国内原铝供应中,铝水比例超60%,铝锭库存天数超50天,创历史新高。

边际影响转变:超高库存下价格对库存的反馈显示迟钝,与超低库存水平下的价格反馈差距较大。

库存结构转变:质押铝锭占比提升,实际可流通铝锭规模不成正比,低于市场预期。

铝企或难以复制2016-2017年的高利润模式

2018年新增和置换电解铝产能投放预计超过400万吨,2020年末全国电解铝总产能规模将超过5000万吨。成本塌陷前 2018年第一季度电解铝复产效率较低 供应端压力来自新增置换产能。

2018年电解铝成本趋势呈现探低回升走势,铝企或难以复制2016-2017年的高利润模式。

2018年沪伦铝比值低位持续 利于中国铝材输入

20184月国内沪伦铝比值月均值回落至至6.5附近,创造历史新低。同时,海外无实质利空。沪伦比值下行有利于铝材出口,特别是铝板带。

一方面俄铝可能将铝锭出口至中国、东亚等地,俄铝流入国内的方式可以通过常规进口并依赖人民币结算,但需要参考中国现货铝价结算,从而牺牲部分利润;另一方面,若沪伦铝比值连续走低,中国铝锭出口窗口可能打开,铝制品出口也将增加。

2018-2020年国内原铝供应相对需求 增速回落更快

中国4月电解铝整体下游消费同比、环比增速回落:

铝板带箔:铝板带箔的出口和国内需求仍然处于上涨过程中,分品种看,国内铝箔需求增速较快,而铝板带在有低比值下出口拉动。

铝型材:工业铝型材市场推动来自于轨道交通、货运车辆、太阳能支架等领域,增速相对稳定;北方地区建筑市场复苏不及时或成为拖累建筑型材复苏的风险因素。

铝线缆:2018年电网建设在年初存在订单补足需求,但整体增速或呈现下滑,主因在于特高压用钢芯铝绞线等线材需求回落。

再生合金:再生合金主要应用在汽车、机械设备等领域,汽车产量增速虽然放缓,但汽车平均耗铝量有望继续消费提升。

2018年受供给侧改革和供暖季政策影响,整体电解铝产量增速下滑,整体消费增速将超过供应增速从而促成去库存的格局。

第二部分·黑色金属

一、    黑色产业链期货价格及基差回顾

品种

收盘价(主力)

变化

持仓

变化

基差

变化

螺纹钢

3,675

11

3,044,550

44,686

345

-81

热卷

3,767

30

633,816

662

423

-30

铁矿石

483

11

2,104,394

241,416

35

-6

焦炭

2,067

74

330,986

64,920

-92

-74

注:

1)基差:现货价格减期货主力月份合约上周最后交易日收盘价

2)期货价格全部选取期货主力合约,现货价格分别为螺纹上海20mm,热卷上海4.75mm,铁矿石北方港口62%干基含税CFR价格,天津港山西产一级冶金焦平仓价。

二、    黑色金属基本面

1.  期货注册仓单变化(单位:吨)

品种

511

518

增减

螺纹

  3,044,550

   3,039,540

     -5,010

热卷

    633,816

     655,268

     21,452

铁矿

  2,104,394

   1,868,622

   -235,772

焦炭

    330,986

     334,182

      3,196

2.  全国钢材库存走势

3.  铁矿石港口库存走势

4.  全国钢厂高炉开工率,唐山高炉开工率

5.  虚拟钢厂利润走势

6.  行业资讯

n  国内钢价盘整趋强 铁矿石市场涨跌有限

国内现货钢市库存水平总体偏低,底部支撑力较强,但在价格高位上需求的进一步释放偏于谨慎,现货钢价的总体走势是盘整趋强。铁矿石市场基本稳定,涨跌的幅度都不大。

据国内钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告,最近一周,国内现货钢价综合指数报收于152.8点,一周上涨0.47%。现阶段钢市的总体情况是:由于当前钢厂利润空间较大,其生产积极性较强。而从市场补货的积极性来看,由于价格处于高位,持货成本较高,商家订货相对谨慎。

据分析,在建筑钢市场上,价格震荡运行。全国主要市场主流规格螺纹钢产品均价为每吨4141元,一周下跌2元。从当前现货钢市的库存水平来看,相对偏低,不会给市场带来太大的压力,目前钢市的底部支撑依然较强。

在板材市场上,总体窄幅上涨。热轧板卷价格上涨,幅度收窄,全国主要市场主流规格热轧产品市场均价为每吨4235元,一周上涨43元。中厚板价格先涨后跌,总体依然有所走强,全国主要市场主流规格普中板的平均价格为每吨4419元,一周上涨26元。目前现货价格较高,终端需求的进一步释放偏于谨慎,难免出现高位成交受阻的现象,但市场的心态总体还是保持良好。

铁矿石市场处于盘整状态。据机构最新报告,在国产矿市场上,河北地区铁精粉价格小幅上涨,吨价涨幅为10元左右。近期国内矿山企业库存明显下降,销售转好。进口矿价格小幅盘整,截至17日,62%品位进口铁矿石价格为每吨67.25美元,一周下跌0.55美元。目前来看,中高品位铁矿石的价格走势正在获得一定支撑,进口矿价格正在进入偏强震荡的通道。

相关机构分析认为,国内钢厂4月份粗钢日均产量创出新高,这多少增加了市场对高供给的担忧情绪。从中长期来看,国内钢市将呈供强需弱的格局,但短期来看,各主要指标尚未发生明显转变,尚处震荡盘整期,钢价以窄幅波动为主。

n  4月份我国生产钢筋1655.7万吨

据国家统计局数据显示,4月份我国钢筋产量为1655.7万吨,同比增长2.7%1-4月累计产量为6376.3万吨,同比增长13.9%

4月份我国线材(盘条)产量为1136.9万吨,同比增长1.9%1-4月累计产量为4261.7万吨,同比增长5.7%

n  焦炭迎来近期第四轮提价 全国迎高温天气支撑动力煤需求

由于环保原因部分地区焦化、钢铁企业生产受限,长期在产业链中受挤压的焦炭近期也迎来第四轮上涨。黑色产业链分析师接受上证报记者采访时表示,短期内继续看好这两个品种。

517日,焦炭现货迎来了近期的第四轮提价。河北旭阳集团焦炭当日提涨100/吨。山东淄博、潍坊、滨州、临沂、聊城、济宁等地焦炭价格18日均提涨100/吨,上涨后一级焦出厂价达到2000/吨,二级焦出厂价达到1900/吨。山东地区焦炭近期累计上涨达250/吨。

据行业资深市场分析师介绍,17日这轮焦炭涨幅较大且是在前一日调涨基础上的进一步上调,将更加刺激整体市场拉涨的心态。目前山东地区焦炭累计涨幅250/吨,其他地区近期涨幅在150/吨,区域间价差拉大。山东市场焦炭再次调涨完全打乱了市场上涨的步伐,在当前钢厂积极补货的大背景下,其他地区焦企也将陆续开启新一轮的提涨。

近日,全国大范围迎来高温天气,部分地区最高气温超过35℃,居民用电需求的快速回升带动沿海电厂日耗震荡走高,截至517日,沿海六大电力集团电厂日耗达到74.29万吨,较往年同期日耗水平上涨近20%,令动力煤价再度获得强力支撑。

近期,多家大型煤企对各大长协户现货价上调30/吨。另有消息称,神华外购煤价格从16日起上调30/吨,市场看涨情绪较浓。

不过,据煤炭业内人士透露,上游产地价格却出现松动迹象,多地下调销售价格。有行业资深研究员表示,由于“消费减量”的要求影响,目前下游采购更加倾向于5500大卡的高卡煤,加上水泥厂等非电终端的主要消费产品也是5500大卡煤种,一定程度上造成了高卡煤种价格大幅上涨而低卡煤滞销的局面。前期,上游煤矿、汽运费和海运费上涨较快,导致煤炭贸易商实际利润持续受到挤压。近期,上游整体销售情况欠佳,部分煤矿售价下调也在意料之中。

有报告认为,短期内动力煤挺价情绪依然较高,价格仍将维持强势。同时需注意政策的调控,以及近期强降水后的水电替代风险。

n  多地紧锣密鼓出台促开放新政

《经济参考报》记者从业内获悉,我国扩大对外开放即将在地方层面迎来实质性突破,开放红利有望密集落地。近日,海南、北京、上海、浙江、辽宁、宁夏、广东等地纷纷推出加大对外开放具体措施,主要着眼于扩大金融业开放、推进产业转型升级、继续优化营商环境。

专家指出,当前我国各地吸引、利用外资工作已经度过了规模扩张阶段,下一步旨在提质升级,构建各具特色、各有侧重的试点格局,让引进的外资发挥最大效用,在开放中谋求内化式新红利。

n  32家上市钢企一季度实现净利超210亿

据我的钢铁网统计,截至517日,33家上市钢企中,已有32家发布2018年一季度报告。其中,29家实现盈利,2家扭亏为盈,另1家减亏。排名前三的为宝钢股份、鞍钢股份和华菱钢铁。具体如下图:

三、    后市展望

本周市场库存继续下降,不过降幅收窄。本周国内主要城市螺纹钢、线材总库存为800.32万吨,环比上周(2018511日)减少51.75万吨。区域来看,西南、华北地区库存继续明显消化,不过华东、东北地区库存降速收窄。去年同期库存在569.50万吨,同比增加230.8万吨或增幅40.53%

本周国内市场建筑钢材价格窄幅震荡运行。分区域来看,华东地区需求有所走弱,价格小幅下跌,仅济南地区因钢厂检修价格涨幅明显;华北、华南地区价格也有一定走弱;而东北、西南、西北地区部分资源偏紧,整周价格呈小幅上涨。具体来看,周初在期螺上涨、钢厂挺价的支撑下,商家售价仍维持高位运行。但后半周,期螺主力高位回调,市场需求也小幅走弱,商家报价出现弱势松动。对下周而言,一方面,本周市场库存继续下降,部分地区资源紧张格局未改,商家销售压力有限;另一方面,近期钢厂产量小幅回升,加之下游需求释放有所走缓,后期高温、雨季天气也将抑制需求明显释放,商家心态偏向谨慎。综合来看,预计下周建筑钢材价格或继续窄幅震荡运行。

第三部分·国内外宏观经济形势

一、    中国经济

n  我国宏观杠杆率有望进一步趋稳 国企债务压力仍不容忽视

央行日前发布的《2018年第一季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)指出,在多种因素的共同推动下,2018年一季度,国民经济延续稳中向好发展态势,转型升级稳步推进,经济运行内在稳定性有所提升,质量效益保持较好水平,推动高质量发展取得良好开端。

同时,《报告》也提醒称,目前制约经济持续向好的结构性、深层次问题仍然突出,结构调整和改革任重道远,防范化解重大风险的任务仍然艰巨。从国内看,当前,经济稳中向好有全球经济复苏背景下外需回暖的因素,部分短板领域瓶颈尚未打破,总杠杆水平仍然偏高,企业尤其是国企债务压力依然较大。

结构性去杠杆是重点任务

2017年之前的一段时期,我国宏观杠杆率上升较快,2012年至2016年,年均提高13.5个百分点。随着供给侧结构性改革深化、经济稳中向好及稳健中性货币政策有效实施,2017年取得了总体稳杠杆、局部去杠杆积极成效。

《报告》数据显示,2017年,我国宏观杠杆率上升速度明显放缓,全年上升2.7个百分点至250.3%。其中,企业部门杠杆率为159%,比2016年下降0.7个百分点,是2011年以来首次下降;政府部门杠杆率为36.2%,比2016年下降0.5个百分点;住户部门杠杆率为55.1%,比2016年高4个百分点。

 目前,外部政治经济形势更加错综复杂,决策层更加关注贸易摩擦风险和国际金融市场波动性上升风险。在招商证券(16.660, -0.17, -1.01%)宏观谢亚轩博士团队看来,央行提出“要综合考虑宏观经济运行变化”,在经济下行压力增大的背景下,货币政策重心将向“持续扩大内需”方向适度倾斜,通过结构性去杠杆政策维持宏观杠杆率趋缓的局面。

上述团队进一步分析称,稳杠杆将成为下一阶段货币政策在去杠杆方面的主要诉求。在此背景下,货币政策将较去年相对友好,真正实现稳健中性的政策取向。

《国家金融与发展实验室论文》中建议,做好新形势下经济去杠杆工作,要坚定执行稳健中性的货币政策,管住货币供给总闸门,调控市场流动性,保持社会融资规模与广义货币M2的合理增长,避免宏观经济杠杆率继续快速上涨。

展望未来的去杠杆进程,《报告》指出,未来,我国宏观杠杆率有望进一步趋稳,并逐步实现结构性去杠杆。具体来看,我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,必然要求提高债务资金的利用效率;我国商品和要素领域的货币化程度已经较高,伴随人口老龄化步伐加快,货币化进程也将趋于放缓,在杠杆率上会有所显现;金融监管加强,金融市场不断完善,对“影子银行”导致杠杆率上升的状况有所抑制;地方政府债务约束硬化,政府融资担保行为规范等,都将有利于宏观杠杆率企稳甚至下降。

需继续加大国企去杠杆力度

多位业内人士认为,企业部门债务问题,尤其是国有企业债务问题是当前我国最突出的债务问题和去杠杆工作的重点任务。42日召开的中央财经委员会第一次会议提出,“要以结构性去杠杆为基本思路,分部门、分债务类型提出不同要求,地方政府和企业,特别是国有企业要尽快把杠杆降下来,努力实现宏观杠杆率稳定和逐步下降”。

“可以愈发清晰地看出,宏观杠杆率是先稳后降的过程。”招商证券宏观谢亚轩博士团队认为,上述会议明确提出对不同部门、不同债务类型采取针对性的措施,最终实现宏观杠杆率先稳后降。

511日,中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过了《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》,提出要坚持全覆盖与分类管理相结合,通过建立和完善国有企业资产负债约束机制,促使高负债国有企业资产负债率尽快回归合理水平。

近一个多月以来,两次“重磅级”会议就国企降负债和去杠杆作出部署,可见中央层面对国企降杠杆和防范金融风险的高度重视。业内专家表示,在毫不松懈的政策环境和资产负债约束、分类管控、结构性去杠杆等手段支持下,国企去杠杆有望步入“快车道”。

地方政府债务问题也是去杠杆的一大难点,《国家金融与发展实验室论文》中建议,针对地方政府债务问题,要警惕地方政府“名股实债”和变相融资行为,防止出现新的隐性债务,打破刚性兑付,积极试点地方政府专项债券,合理规范举债规模。

关于近两年来居民杠杆率快速攀升的问题,国家金融与发展实验室发布的《中国去杠杆进程报告(2017年度)》指出,居民部门杠杆率风险不宜被夸大。第一,从收入流角度,据估算,居民每年债务负担(即年还本付息额)尚不到可支配收入的10%,居民能够以其可支配收入来还本付息;第二,即便在收入出现下降的时候,居民仍有大量的存量金融资产来应对流动性风险;第三,居民高储蓄率提供了最终保证,显示有足够的清偿能力。

n  二季度经济如何?楼市怎么走?官方回应三大热点

北京516日电4月份中国经济运行情况如何?二季度经济会不会出现下行压力?房地产未来的发展趋势怎样?国家统计局15日公布了4月份经济数据,并回应了诸多经济热点话题。

4月份中国经济运行情况如何?

“总体平稳”,这是国家统计局对4月份国民经济运行情况的概括。国家统计局新闻发言人刘爱华进一步解释称,一是运行平稳;二是活力增强;三是效益提升。

诸多经济指标的变化印证着上述判断。如,4月全国城镇调查失业率和31个大城市城镇调查失业率都回到了5%以下,分别是4.9%4.7%,比上年同期均有所回落;出口增速由降转升,进口增速加快,4月份出口增长3.7%,上月为下降9.8%;进口增长11.6%,比上月加快5.7个百分点。

也有一些指标有所波动,如,4月份社会消费品零售总额同比增长9.4%,增速比上月回落0.7个百分点。1-4月份,全国固定资产投资(不含农户)154358亿元,同比增长7.0%,增速比1-3月份回落0.5个百分点。

对此,刘爱华指出,判断经济形势尤其判断短期经济形势的时候,需要参照系多元一些、多角度一些,而不仅仅只是盯着一个月的变动,要从一个更长趋势的角度来分析经济形势。从这个角度来讲,4月份经济总体运行延续了稳中向好的发展态势。

二季度经济会否出现下行压力?

今年二季度或者说更长阶段的经济走势会怎么样,会不会出现一些下行的压力?这是外界最关注的问题之一。

对此,国家统计局判断,下一阶段中国经济完全是有能力、有条件保持目前的这种稳中向好的发展态势。

刘爱华解释称,从宏观层面看,随着供给侧结构性改革的持续推进,经济结构持续优化,供需关系不断改善;从微观层面看,各类主体的收入都在增加,尤其是企业的微观杠杆率在下降;从中长期来看,经济发展的综合优势非常突出。中国拥有世界上规模最大的市场,基础设施不断完善,高铁、高速公路覆盖密度全球第一,产业配套也比较齐全,居民储蓄率处于比较高位。

“从各个方面来看,中长期的综合优势仍然比较突出,当前的宏观面、微观面向好的态势有利于进一步激发中长期优势。综合这些因素,我认为能够进一步推动中国经济向高质量发展继续前进。”刘爱华说。

房地产未来发展趋势会怎样?

数据显示,1-4月份,房地产开发投资、商品房销售面积、商品房销售额的增速比一季度都有所回落。其中,1-4月份全国房地产开发投资同比增长10.3%,增速比一季度略微有所下降0.1个百分点。

“应该讲这个波动很正常,不影响对房地产投资总体平稳运行走势的判断。”刘爱华称,从目前情况看,经过房地产的持续调控,在因城施策、因地制宜调控政策的作用下,房地产领域总体平稳。

刘爱华表示,房价总体也是平稳的,3月份一线城市新建商品住宅销售价格同比下降,二手房的价格也是首次出现了同比下降,二三线的城市新建商品住宅的同比涨幅持续回落,三四线城市的去库存成效也比较明显。从这些方面来看,不管是房价还是去库存都取得积极成效,房地产领域保持了比较平稳的态势。

从未来的发展来看,刘爱华认为,按照中央经济工作会议精神,继续保持政策的连续性、稳定性,加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度,同时加快房地产长效机制建设,在这些政策的作用下,房地产领域有望继续保持比较平稳的增长态势。

n  今年前四月投资增长7% 2000年以来新低

1-4月,全国固定资产投资同比增长7.0%,增速较一季度下降0.5个百分点,连续第二个月放缓;同期,全国房地产开发投资增长10.3%,增速比一季度放缓0.1个。

国家统计局周二发布数据显示,1-4月,全国固定资产投资同比增长7.0%,增速较一季度下降0.5个百分点,连续第二个月放缓,创2000年以来新低。

此外,1-4月全国房地产开发投资增长10.3%,增速比一季度放缓0.1个。4月,社会消费品零售总额增长9.4%,增速较3月下降0.7个百分点,规模以上工业增加值增长7.0%,增幅较上月上升1个百分点。 1-4月固定资产投资增速为7.4%4月社会消费品零售总额增长10.2%,工业增加值增长6.5%

西南证券首席宏观分析师杨业伟对表示,审慎政策下,需求放缓压力持续。特别是随着对地方政府债务管控和金融监管强化,3月份社会融资同比出现少增近8000亿元的剧烈收缩,对实体经济融资造成较大影响。

总体来看,分析师认为,一季度中国经济保持韧性的因素在二季度可能受到削弱。一方面,去产能、去杠杆等供给侧结构性改革深化措施将约束二季度的工业生产。另一方面,欧元区制造业出现回调迹象,加上中美贸易摩擦存在不确定性,未来出口可能受到影响。

美国贸易代表办公室于当地时间43日依据“301调查”结果公布拟加征关税的中国商品建议清单,涉及每年从中国进口的价值约500亿美元商品。按照美方已公布的计划,301调查委员会将于515日就清单内容举行听证会,并在522日前再次接受公众意见。

据中国外交部消息,515日至19日,国家主席习 近 平特使、国务院副总理刘鹤应邀赴美,同美国财政部长姆努钦率领的美方经济团队继续就两国经贸问题进行磋商。

在外部需求不稳定性持续上升的背景下,中国正在试图通过扩大内需的方式对冲可能的下行风险。

423日,中 共中央政治局会议提出,要把加快调整结构与持续扩大内需结合起来,保持宏观经济平稳运行。值得注意的是,这是继201412月之后,中央政治局会议再提“扩大内需”。

“决策层总体上要求保持经济平稳。因而在外需尚未出现大幅下滑之前,政策只会有微调,而不会出现方向性变化。”杨业伟指出,当前政策不会改变经济下行的趋势,预计二季度GDP增速或回落至6.7%

国家信息中心经济预测部主任祝宝良日前撰文称,考虑到出口增速减慢、基建投资继续放缓,二季度中国经济将出现回落态势。他建议,要把握防风险和稳增长的平衡关系,在稳定杠杆率的同时,保证实体经济和房地产平稳发展;对中美贸易摩擦可能产生的影响,要做出预判和预案。

二、    全球经济

n  继日本之后 欧盟也迈出“报复美国关税”行动的重要一步

针对美国以国家安全为由征收钢铁关税的计划,欧盟强化了开征报复性关税的选择方案。

彭博社报道称,欧盟委员会发布一项法律,预计截至620日,可能对28亿欧元(33亿美元)美国商品对等征收25%的关税。该委员会还威胁称,若美国对其他欧盟钢铁产品征收25%的关税,并对欧盟的铝征收10%的关税,那么欧盟将可能在后续阶段扩大报复行动。欧盟委员会还表示,美国于3月推出的这些措施是乔装打扮的保护主义。

这一表态也被视为欧盟在回应美国关税措施过程中立场的进一步强化。

此前,欧盟官员曾透露过一个立场稍显“软化”的方案:考虑用进口配额换取豁免关税。华尔街见闻文章曾提到,欧盟所考虑的具体协议条件是,美国对欧盟28国钢材和铝材实施的任何限制都不得低于2017年其向美国市场的出货量。

呼吁永久豁免未果

今年3月美国推出钢铝关税新政策之后,在欧盟的强烈要求下,决定对欧盟钢铝关税的实施提供一个豁免期,最后截止日期为531日。随着最后期限的临近,欧盟不断呼吁美国对其永久豁免。

欧盟委员会主席容克5月初曾发表过强硬表态,称欧盟不会接受威胁,以换取永久豁免美国对其征收钢铁和铝关税。“我想重申呼吁,让这项豁免变得无条件和永久。我们认为,美国的措施不能以国家安全为由辩解。” 而此前德法两国领导人先后访美,争取关税豁免是他们的重要任务之一,但美方均为松口做出任何公开承诺。游说未果之后,德国总理默克尔曾表示,若特朗普不对欧盟永久豁免,欧盟将准备反击。

2017年,欧盟对美国出口的钢、铝相关产品总额分别约为53亿欧元和11亿欧元,对美贸易总额高达7000亿美元,特朗普总统对于美国对欧盟贸易逆差达1510亿美元的状态表示“不满”。

上周五,特朗普还在与全球大型汽车制造商的产业讨论会上提议对进口汽车征收20%关税,同时提议在进口时附加比国内汽车更加严格的排放标准。而欧盟对美贸易中最重要的一环就是汽车出口。

值得注意的是,近期美国在贸易立场方面不但没有对欧盟“软化”,反而在对中兴制裁的相关表态上有放松倾向。MishTalk专栏作家Mike Shedlock 由此提出了一个颇值得玩味的猜测:

特朗普没完没了的贸易扫射和制裁,有明确的目标吗?考虑下这种可能性:他的目标是欧盟,而不是中国。

不约而同的出击?

稍早,日本也在“报复”美国关税政策方面迈出了重要一步。

本周四NHK报道称,日本正考虑对美国征收报复性关税,规模高达450亿日元,该数额基本等同于美国对进口钢铝产品征收的高关税额。日本内阁官房长官菅义伟随后回应称,日本政府确实考虑在WTO现行框架下采取必要措施,但目前还没有作出最终决定。

作为美国的亲密盟友之一,日本却是此次美国唯一没有获得关税豁免的国家。

n  朝鲜称韩美联演不停朝韩会谈难开 韩青瓦台回应:将静观其变

朝鲜方面17日表示,只要致使北南高级别会谈中止的严重事态不得到解决,将很难与韩国重新坐在一起,今后北南关系方向取决于韩方行动。韩国青瓦台一位负责人18日对此回应称,政府将静观其变,暂时无可奉告。

据韩联社18日报道,对于政府是否掌握朝鲜推迟高级别会谈的理由,该负责人士表示,尚不得而知,即便掌握相关消息,也不宜透露。该人士还表示,韩朝领导人目前尚无通过热线进行通话的计划。

据朝中社17日报道,朝鲜祖国和平统一委员会委员长李善权当天回答朝中社记者提问时说,朝鲜16日向韩国方面通告,直到韩方采取负责任举措,朝鲜将无限期推迟北南高级别会谈,并通过朝中社报道公开了这一情况。

李善权强调,朝鲜的立场是明确和不变的。只要致使北南高级别会谈中止的严重事态不得到解决,与韩国重新相对而坐将是很难实现的。今后的北南关系方向完全取决于韩国方面的行动,“云散自然天晴且蓝”。

朝中社16日凌晨报道说,鉴于韩国与美国近日开展针对朝鲜的大规模联合军演等挑衅与对抗行为,朝鲜不得不中止原定于16日举行的北南高级别会谈,而美国也应对提上日程的朝美首脑会晤的命运三思。 

韩总统府:将与朝鲜磋商推动高级别会谈早日重启

韩国总统府青瓦台方面17号表示,将继续和朝鲜方面进行磋商,推动南北高级别会谈早日举行。

青瓦台发言人金宜谦称,国家安全委员会各方再次明确立场,必须认真落实427日韩朝首脑会晤,达成的《板门店宣言》,国家安全委员会各方同意继续与朝方沟通,促成双方高级别对话成行。

金宜谦表示,国家安全委员会当天的会议还决定,为推动美朝领导人会晤在相互尊重的精神下成功举行,将通过韩美、韩朝间各个渠道加强各方立场协调。同时,美朝当前应该站在对方角度彼此理解,从而减少双方的立场分歧。

 


 

 

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